相传，一条青龙隐居此洞，闭关修炼三千年。有一年天气大旱，滴雨未下，当地人眼争争的望天兴叹，到卧龙洞前的柏云寺拜佛敬香，乞求苍天下雨以救众生。青龙闻知此事，断然中止闭关修炼，施用挖穴大法，在洞中挖出一泉，泉水喷涌而出，经过龙潭流向山外，解救了苦难的百姓。但是青龙因中断修炼未成正果，被龙王罚到龙宫守门去了，龙去洞空。人们为了纪念青龙，在洞口塑龙头，改洞名为龙泉洞，一直延用至今。